수익 난 주식, 언제 팔아야 할까? 매도의 기술 3가지 원칙

🚨 투자 유의사항 안내: 본 글은 건전한 투자 원칙을 설명하기 위한 정보 제공 목적의 콘텐츠이며, 특정 종목의 매매 시점을 추천하는 글이 아닙니다. 모든 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

안녕하세요! 투자를 시작하고 계좌에 빨간불(수익)이 들어오기 시작하면, 우리는 사는 것보다 파는 것이 훨씬 더 어렵다는 사실을 깨닫게 됩니다. 더 오를 것 같은데 지금 팔면 후회하지 않을까 하는 탐욕과, 지금 팔지 않으면 이 수익이 모두 사라질 거야 하는 불안감 사이에서 갈팡질팡하게 되죠. 저 역시 초보 시절, 아무런 원칙 없이 감정적으로 매도했다가 더 큰 수익을 놓치고 후회하거나, 너무 오래 붙들고 있다가 수익을 모두 반납한 경험이 많습니다. 오늘은 위대한 투자자들이 말하는 매도의 기술과, 우리 같은 장기 투자자를 위한 현실적인 매도 원칙 3가지에 대해 이야기해 보겠습니다.

 

최악의 매도: 감정과 예측에 따른 매도

가장 먼저, 우리가 절대 하지 말아야 할 최악의 매도 방식부터 알아보겠습니다.

• 수익률 20% 달성했으니 팔자: 목표 수익률을 정해놓고 기계적으로 파는 방식은, 1000% 성장할 위대한 기업을 초기에 잘라내는 최악의 실수가 될 수 있습니다.
• 요즘 시장이 너무 오른 것 같으니 일단 팔자: 시장의 고점을 예측하려는 시도는 신의 영역에 도전하는 것과 같습니다. 이는 투자 원칙이 아닌, 단순한 감에 의존하는 도박입니다.

원칙 1: 리밸런싱을 위해 팔아라 (가장 중요한 원칙)

장기 분산 투자자에게, 매도는 수익 실현이나 현금화가 목적이 되어서는 안 됩니다. 포트폴리오의 위험 관리가 유일한 목적이어야 합니다.

핵심: 지난 리밸런싱 글에서 배웠듯, 우리의 목표 자산 비중이 주식 60%, 채권 40%인데, 주식 시장이 너무 올라 주식 70%, 채권 30%가 되었다면, 우리는 늘어난 주식 10%를 매도해야 합니다. 이는 내 포트폴리오가 감당할 수 있는 위험 수준을 초과했기 때문에 기계적으로 균형을 맞추는 행위입니다. 이것이 바로 우리가 감정에 휘둘리지 않고 고점에서 자동으로 수익을 실현하게 만드는 유일하고 가장 강력한 시스템입니다.

 

원칙 2: 투자 아이디어(펀더멘털)가 변했을 때 팔아라

이 원칙은 개별 주식에 투자할 때 특히 중요합니다. 매도의 이유는 주가가 아닌, 내가 투자했던 근본적인 이유가 사라졌을 때가 되어야 합니다.

• 강력한 경쟁자가 나타나 회사의 독점적 지위(경제적 해자)가 무너졌을 때
• 회사가 무리한 인수합병으로 재무 상태가 심각하게 나빠졌을 때
• 수십 년간 배당을 늘려오던 회사가 갑자기 배당을 삭감했을 때

결론: 주가가 변해서가 아니라, 기업이 변했기 때문에 파는 것입니다.

 

원칙 3: 재무 목표를 달성했을 때 팔아라

투자는 돈을 무한정 쌓아두기 위한 행위가 아닙니다. 우리의 삶의 목표를 이루기 위한 도구입니다. 내가 투자를 시작할 때 세웠던 구체적인 재무 목표를 달성했다면, 그때가 바로 매도할 때입니다.

예시: 3년 뒤 내 집 마련 계약금 1억 원 모으기라는 목표로 투자를 시작했고, 마침내 목표 금액을 달성했다면, 시장이 더 오를 것 같다는 유혹을 뿌리치고 계획대로 매도하여 계약금을 확보해야 합니다.

저의 경험: 저는 2년 뒤 자동차 구매라는 단기 목표를 위해 따로 모았던 투자금이 목표액에 도달했을 때, 계획대로 매도하여 차를 계약했습니다. 그 차를 운전하며 느끼는 성취감은, 더 오를 수도 있었던 주가에 대한 아쉬움보다 훨씬 컸습니다.

사는 것은 기술, 파는 것은 예술이라는 말이 있습니다. 하지만 우리 같은 장기 투자자에게 매도는 예술이 아닌, 리밸런싱과 인생 계획이라는 명확한 원칙에 따라 움직이는 과학이 되어야 합니다. 매도의 유혹이 찾아올 때, 오늘 배운 3가지 원칙을 떠올리며 냉철한 이성을 유지하시길 바랍니다.