확증 편향, 내가 사랑하는 주식의 나쁜 뉴스를 외면하는 이유

🚨 투자 유의사항 안내: 본 글은 투자의 심리적 측면을 설명하기 위한 정보 제공 목적의 콘텐츠입니다. 시장은 예측 불가능하며, 감정적인 투자 결정은 큰 원금 손실로 이어질 수 있습니다. 모든 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

안녕하세요! 혹시 특정 주식을 매수한 뒤로, 그 회사의 긍정적인 뉴스만 유독 눈에 잘 들어오고, 부정적인 뉴스는 애써 외면하거나 이건 일시적일 뿐이야라고 치부해 본 경험이 있으신가요?

저 역시 예전에 한 바이오 주식에 투자했을 때가 기억납니다. 신약 개발의 꿈에 부풀어, 저는 매일같이 그 회사의 긍정적인 리포트와 뉴스만 찾아 읽었습니다. 임상 실패 가능성을 경고하는 수많은 분석글들은 저 사람들은 아무것도 몰라라며 무시했죠. 결국, 임상 실패 공시가 떴고 제 계좌는 돌이킬 수 없는 손실을 입었습니다.

이처럼 내가 이미 믿고 있는 것을 지지하는 정보만 찾아보고, 그 믿음에 반대되는 정보는 무시하는 심리적 경향을 확증 편향(Confirmation Bias)이라고 합니다. 이는 우리의 이성적인 판단을 마비시키는 가장 무서운 인지적 필터입니다.

1. 확증 편향이란? (우리의 뇌는 '변호사'와 같다)

우리의 뇌는 진실을 찾는 과학자처럼 작동하기보다, 이미 내린 결정을 변호하는 변호사처럼 작동하는 경향이 있습니다. 내가 A주식을 샀다면, 나의 뇌는 내가 A주식을 산 결정이 옳았다'는 것을 증명하기 위해 모든 노력을 다합니다.

• '가장 쉬운 비유': 우리가 누군가와 사랑에 빠졌을 때를 생각해 보세요. 그 사람의 장점은 거대하게 보이지만, 명백한 단점은 그럴 수도 있지라며 사소하게 넘겨버립니다. 확증 편향은 우리가 주식과 사랑에 빠지게 만듭니다.
• '투자 검색의 함정': 확증 편향에 빠진 투자자는 삼성전자 주가 전망이라고 검색하지 않습니다. 대신, 삼성전자 주가 상승 이유라고 검색하여, 이미 정해진 답을 뒷받침할 근거만 찾으려 합니다.

2. 확증 편향이 우리를 망가뜨리는 2가지 방식

주식과 사랑에 빠지는 순간, 투자는 재테크가 아닌 팬클럽 활동이 되어버립니다.

1. '붉은 깃발을 무시하게 만든다': 기업이 보내는 수많은 위험 신호(경쟁사의 등장, 매출 감소, CB 발행 등)를 일시적 소음으로 치부하게 만듭니다. 이는 손절 타이밍을 놓치게 하고, 매몰 비용의 오류를 더욱 강화시켜 결국 버티다가 최악의 손실을 맞게 합니다.
2. '포트폴리오가 아닌 '몰빵 투자'를 하게 만든다': 내가 이렇게 확신하는데, 분산투자가 무슨 의미가 있지?라는 오만으로 이어집니다. 확증 편향은 내가 사랑하는 단 하나의 주식에 모든 자산을 쏟아붓게 만들어, 내 포트폴리오의 안정성을 완전히 파괴해 버립니다.

3. 이 '인지적 필터'를 깨부수는 방법

우리의 본능을 이길 수는 없지만, 본능을 인지하고 시스템으로 보완할 수는 있습니다.

• '1. 악마의 변호인을 자처하라': 이것이 가장 중요합니다. 내가 A주식을 사기로 마음먹었다면, 의식적으로 A주식이 망할 이유 5가지 또는 지금 A주식을 사면 안 되는 이유를 먼저 검색해 보세요. 반대편의 논리를 억지로라도 읽는 훈련이 필요합니다.
• '2. 투자 일지를 작성하라': 내가 A주식을 왜 샀는지, 그 이유를 구체적으로 적어두세요. 그리고 한 달 뒤, 그 이유가 여전히 유효한지 냉철하게 점검하세요.
• '3. 인덱스 펀드에 투자하라': 이것이 가장 확실한 해결책입니다. S&P 500 ETF에 투자하면, 나는 특정 기업과 사랑에 빠질 필요가 없습니다. 어떤 기업이 흥하든 망하든, 나는 그저 시장 전체를 소유할 뿐입니다. 확증 편향이라는 고통스러운 심리 게임에서 완전히 해방될 수 있는 유일한 길입니다.

저는 이제 개별 주식에 투자할 때, 그 주식을 옹호하는 글 1개를 읽으면, 반드시 그 주식을 비판하는 글 2개를 찾아 읽는 2대 1 원칙을 세웠습니다. 제 뇌의 변호사를 해고하고, 냉철한 판사를 고용하기 위한 저만의 훈련법입니다.

위대한 투자자는 자신의 생각이 틀릴 수 있음을 언제나 인정하는 사람입니다. 나의 믿음을 확인하는 대신, 나의 믿음을 의심하는 것에서부터 진짜 투자가 시작됩니다.